上世纪70年代的梦魇--通胀，在天价原油的引领下又卷土重来。而这一次，威胁要比30年前更具全球性，而且很大程度上是"亚洲制造"。
西方央行害怕重蹈过去的覆辙，很可能会选择"休克疗法"--升息，力防长时间的滞胀局面。
他们能否取得成功，至少在一定程度上取决于发展中世界有多愿意配合，首当其冲的就是中国--30年前，中国经济还处于封闭状态，但现在已在全球发挥强大影响力。
高增长地区的通胀率要比美国和西欧国家高得多，但所有人都感受到通胀的痛楚。摩根士丹利亚洲区董事长罗奇(Stephen Roach)指出，那是因为贸易全球化。
本月早些时候，他在一篇文章中说道，出现新一轮滞胀的风险正在升高，就像世界上所有其它东西一样，这可能也是亚洲制造。
据国际货币基金组织(IMF)数据，去年发展中经济体的平均通胀率大约是发达经济体的三倍，这个差距今年还将扩大。
IMF预测，2008年全球通胀率将从2007年的3.9%升至4.7%。值得注意的是，IMF认为新兴和发展中国家的通胀率今年会上升近一倍，仅略低于12%，而发达经济体的通胀率可能从2.2%升至2.6%，这些预测是在去年4月发布的，或许需要上修。
无论在穷国还是富国，燃油和食品价格的大涨已导致了一波又一波的民众抗议、卡车运输司机、出租车司机、渔民和农民都要求政府采取行动助其渡过难关，这令人益发担心政治不稳定和经济恶化。
汇丰控股首席经济学家金恩(Stephen King)指出，惟一的解决途径可能就是七大工业国(G7)通过升息来令其本币升值，尽管这个途径激进、痛苦也存在风险。
升息对于发达国家的风险是众人皆知的--美国经济的低迷可能加重，而其它那些因次贷危机或/和房市滑坡拖累的国家，尤其是英国，也面临这样的风险。
金恩的假设条件是，G7国家率先行动，其它国家跟随效仿，也就是说，新兴市场经济体要放弃低币值政策。
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