欧洲央行加息举措可能迫使美联储跟风

市场预计欧洲央行周四(7月3日)决定加息以控制通胀。CNN 7月1日文章认为，欧洲央行升息举措可能导致美元进一步走软、商品价格继续飙升，并迫使美联储跟风。

最近几周，欧洲央行行长特里谢一直强调通胀威胁，并暗示7月3日可能加息。如果央行上调基准利率25个基点，到4.25%。则相比之下，美联储基准利率只有2%，而美欧之间的利差正是美元最近几个月大跌的主要原因。去年9月，在美联储开始大幅降息之前，美国基准利率高达5.25%。在美联储减息之际，欧洲央行则一直维持利率。欧洲央行最近一次调整基准利率是在2007年的6月，当时加息25个基点。

从美联储降息开始，美元兑欧元已经下挫了12%。而美元贬值则导致商品价格上涨，尤其是原油价格飙升--油价已经上扬了74%。因为美联储上周维持利率，欧洲央行加息只会给美元带来更多短线下行压力，并带动油价进一步上涨。这对正在挣扎着应对能源价格上涨的美国经济和股市来说，无异于雪上加霜。

芝加哥Ariel Investments的高级投资副总裁Jason Tyler认为，因为商品价格上涨的主要动力来自美元弱势，因此欧洲央行现在的决定有着特别重要的意义。当然，投资者也会关注欧洲央行的会后声明。如果特里谢暗示央行在接下来几个月继续加息，则华尔街可能真的会坐立不安。纽约MainStay Investments的分析师Bill Knapp指出，欧洲央行已经暗示，并没有启动连续加息进程。看起来，7月加息是一次性行为。但是如果特里谢确实暗示央行加息举措还未结束，则可能打击美元并导致商品价格涨势更进一步。

这样的话，美联储可谓"噩梦成真"。美元贬值带来更多通胀压力，并反过来打压美元。这正是美国达拉斯联储主席费舍尔上个月发表的演讲中所担心的。显然，美联储无法袖手旁观低利率对美元的影响。尽管美联储仍不得不担心信贷紧缩以及房屋市场危机，但是原油和汽油价格每创下一个新高，经济恶化的风险就加一分。