华生：下一波宏观调控可能更严厉 “底”在哪现在还难说

记者：股市出现的问题，应该说和我们的金融监管有很大关系。您觉得目前我们的金融制度有哪些方面需要完善？当前亟待解决的一些金融问题主要是什么？

华生：我们的金融监管，有很多值得检点的地方。其中，比较值得一提的就是，无论我们的货币政策还是汇率政策，都是事后的、被动的监管，缺乏预见性和主动性。其中，包括对热钱的监管就是如此。

记者：许多投资者认为，市场之所以充满投机，是因为上市公司现金分红远低于银行利息，只能靠博价差来获得收益。为此，许多人士呼吁建立强制分红制度。您怎么看？

华生：不能强制分红，因为它违反了市场规律，也违反了经济规律。

记者：那么，如果市场持续暴跌，您认为有没有必要设立市场平准基金以应对？

华生：设立平准基金要慎重考虑，不能从救市角度来搞一个平准基金。因为所谓平准基金，是市场面临严重危机时才设立的，在搞市场经济的国家很罕见。迄今为止，设立过平准基金的好像只有中国香港、中国台湾等极少数地方。香港政府1998年金融危机时，被迫收购了一部分股票，政府后来要卖出这些股票，所以才搞平准基金，分若干年出手。现在我们市值的一半以上在政府手上，再搞平准基金，政府手里的股票更多了，中国股市的政府和行政色彩就更浓了。目前来看，应该不会轻易推出平准基金。

华生，北京师范大学教授，著名经济学家，现任北京师范大学珠海分校校长。2005年5月10日股指即将逼近1000点时发表《市场转折的信号》一文，断言市场即将见底转折；2007年5月10日，发表《市场过热的信号》一文，预言如果市场冲到6000点，将很难避免惨烈的调整、振荡和熊市。