中国社科院专家建议暂时尝试人民币汇率完全自由浮动

中国社会科学院世界经济与政治研究所所长助理何帆日前撰文建议，目前可通过暂时尝试人民币汇率完全自由浮动，以打掉市场对人民币升值的单边预期，改变人民币多空力量对比，从而解放货币政策，使其在治理通胀的过程中发挥应有的重要作用。

《中国证券报》周五刊登他主笔的文章称，基于汇率稳定优先的考虑，在外汇储备剧增的压力下，中国央行一定程度上已丧失货币政策的独立性，不得不采取提高准备金率和对冲政策来缓解通胀压力，而且其操作空间日益缩小，副作用日益严重。目前情况下加速汇率改革，采取暂时放开汇率浮动的手段，是成本最小、最便捷的方式。

文章认为，现在正是调整汇率的好时机，由于美元开始走强，市场对今年人民币兑美元升值幅度的预期都在10%左右，汇率波动相对稳定;而且中国外汇市场最大的美元卖方是国有商业银行，自身约束条件使其不可能大规模抛出美元头寸。此外，暂时浮动的试验有助于检验市场的多空博弈，从而形成市场和政府间的默契。

最新季度调查显示，人民币兑美元今年全年升幅将达10.7%，但升值步伐将逐步放缓。

根据中国社科院国际金融研究中心张明博士的研究，2005-2007年流入中国的热钱可能超过8000亿美元，尤其进入2008年以来，热钱流入规模似有扩大之势。何帆认为，在当前国内信贷紧缩的情况下，热钱流入更可能是为了解决生产经营的资金需求，这将使得紧缩的货币政策效果大打折扣。

他还指出，采取暂时放开汇率浮动的手段，中国可赢得货币政策的松绑，通胀局面可获缓解，并改善结构性失衡。但他强调要同时做好财政支出预案，将改革阵痛降到最小。

中国5月居民消费价格指数(CPI)同比增长7.7%，较2月的逾11年高点明显回落，1-5月累计涨幅则达8.1%。另外，5月工业品出厂价格指数(PPI)创下8.2%的逾三年来月度新高，或意味着通胀正向深层次扩散。