每日经济新闻：美元短线大涨 尚未确认转势

新兴市场货币走弱归根结底缘于高油价，其货币走弱实际上对美元的支撑力度高于对欧元的支撑，间接帮助美元兑欧元上涨，对于新兴市场国家，传统上，对美元的避险需求更易接受。另外，如果情况进一步发展，日元也可能受益。

近年来，国际资本流动加快，来自美国的基金远强于来自欧洲的基金，所以一旦资金流向逆转，自然将有更多资金回流美国。日本民间资金、退休基金这些年投资海外高息资产颇多，新兴市场股市跌多涨少，资金也会部分回流，所以日元会因“混乱”而更强。

综上所述，在判断国际汇市中最大对手货币欧元和美元走势时，一定不能忽视新兴市场危机情况，否则弄不好会落个后知后觉，在投资上招致损失。具体策略上，如果未来投资者发现全球危机有进一步扩大之势，那么持有美元多单不坏，还可逢低建立日元多单，同时放空欧元、英镑等币种。

就欧、美经济基本面情况来看，即使抛开上述资金流向因素不谈，那么全球经济危机扩大也多半对美元有利，对欧元利空，这是因为美国抗击较大危机的能力其实强过欧元区，虽然在对抗一般性的危机能力不一定强。当危机进一步扩大时，欧元区许多隐性损失将被迫 “计提”，而计提相对充分的美国金融机构受冲击反而更小。