恒生银行：全球通胀日益严峻 亚洲经济受波及

本周投资者可从多方不同层面衡量美国的最新经济形势。首先，两大美国巨企，美元铝业及通用电器将分别于本周二及周五公布其第二季业绩。除了关注他们在第二季度的业绩，投资者更关注是这两巨企的行政总裁如何看下半年全球的经济环境。另外，联储局长伯南克亦将会分别于周二及周四作公开演说。届时投资者从他的话语间了解伯南克对美经济前景的看法。

就经济数据而言，本周最值得留意有周二美国公布的5 月份签署临时买卖合约但未成交的二手数据。市场估计，继4 月该数据大幅上升6.3%，5 月份有机会回跌2.5%。至于另一要留意数据是周五晚美国公布的5 月外贸赤字。从该数字的变化可反映出美元是否已跌至一个可改善美国贸易的水平。

在英国，本周三、四，一连两天英伦银行将会举行议息会。一般相信英伦银行将维持5%息率不变。另外，周三英国将同时公布5 月外贸赤字。

截止6 月21 日，印度以批发物价指数衡量的通胀数字高企11.63%，较对上一周11.42%再有所上升。似乎上月印度央行加息半厘，把息率调升上8.5%未能有效阻止通胀上升。

为了在奥运期间北京的空气能有所改善。唐山，为于河北省的一个工业重镇内的多家对空气构成严重染污的企业被命领于7 月8 日停止生产直至令行通造。据了解，当中包括66 间钢材生产商，另外有水泥厂及小型发电厂等。总数达267 间企业。笔者关心是有关行动会否影响中国对原材料的需求，又或对国内通胀所可能带来的影响。

加拿大6 月经理采购指数攀上69.6 指数点水平，较5 月的62.5 要高。反映加拿大经济不单未有受美国经济下滑所拖累，并仍在上升轨中。良好的数字为上周五加元汇价带来了不少支持。

伊朗国会上周末经过投票后决定继续其浓缩铀的提炼，不接受西方国家以经济利益换取停止提炼浓缩铀的方案。伊朗国会的决定虽然是市场意料之内，但仍刺激今早于亚洲时段买卖的纽约期油价格上升，并维持于144 美元水平。

最近全球通胀环境日益严峻，亚洲经济也纷纷受到波及。虽然世银调低了今年中国经济增长预测至9.8%，但国家总理温家宝于7 月4 至6 日的江苏上海经济调查研究之行中指出，今年政府克服了国际经济形势和严重自然灾害的不利因素，经济总体形势良好，并继续朝着宏观调控预期方向发展。另外商务部部长也认为中国商务总体运作良好，显示出中央对国内经济发展仍具信心。有企业也表示了对于中国经济前景的信心。全球第二大个人计算机制造商戴尔的大中华区总裁提出未来要更加大投资于中国。

到今年年底要把其在中国的全资营业网点由现时的1,800 个增加到3,000 个，并大大扩张国内合作伙伴的数目至现在的5倍。如全球经济持续放缓而中国的经济能够平稳增长，并且其通胀也能得到控制的话，将为人民币的汇率带来支持。人民币兑美元的中间价今日比上周五再度走强，报 6.8567美元。