美元的交易

美元走软也意味着给美国消费者带来通货膨胀。我如何才能防范可能的物价上涨？

咨询人士表示，投资者应该在投资组合中保持一定比例的商品相关投资。当物价上涨时，这些用于生产的原料价格也会随之走高，这使得商品投资成为抵御通胀的良好对冲手段。

匹兹堡的Legend Financial Advisors总裁兼首席执行长卢•斯塔纳索洛维奇(Lou Stanasolovich)说，石油、玉米和黄金这样的硬资产价格近年来不断高歌猛进，商品市场一直让人轻松获利。但他认为，未来十年商品市场仍可能提供7%-9%甚至两位数的年回报率。他青睐于Van Eck Global Hard Assets Fund，该基金投资那些涉足硬资产勘探、开采与配售过程的公司股票。

与此类似，一些投资老手们也在海外地产市场看到了潜力。地产价值通常会随着整体经济价格的上涨而走高，但考虑到当前美国住房市场危机，咨询人士将目光转向了海外。关注此类资产的新交易所买卖基金(ETF)有WisdomTree International Real Estate以及iShares S&P World ex-U.S. Property Index。（ETF类似于传统共同基金，但像股票一样在交易所上市交易。）

一些咨询人士表示，美国通货膨胀保值债券可能是许多投资者最为熟悉的通胀对冲工具，但此类债券目前缺乏吸引力。随着通胀忧虑逐渐蔓延，投资者纷纷涌入此类债券，推动债券价格上涨，导致收益率下跌。

我如何才能直接投资外汇？

有意投资外汇市场的投资者目前有越来越多的选择。WisdomTree Investments Inc.与Dreyfus Corp.推出了系列ETF，主要投资于欧元、人民币、印度卢比、巴西雷亚尔、日圆以及其他货币定价的极短期债券。摩根士丹利也推出了Market Vectors-Double Long Euro与Market Vectors-Double Short Euro场内交易票据，使投资者可以放大对欧元的下注。例如，如果欧元兑美元下跌了1%，那么通过两倍作空的场内交易票据，投资者可以获得两倍的收益。（场内交易票据像ETF一样在交易所交易，但是一种债务证券。）

但许多咨询人士与分析师对此类产品存有怀疑。研究机构晨星公司(Morningstar Inc.)分析师戴维•卡特曼(David Kathman)表示，投资这些外汇ETF或基金并指望得到和近期一样的收益，这本身就是个错误；他还称，许多产品都带有高昂的费用。

尽管达斯特此前多次建议客户将投资组合的4%或5%投资于欧元、日圆与瑞士法郎等外汇资产，但他今年早些时候减持了此类头寸，目前他建议客户持有美元现金。达斯特说，他认为Fed不会继续下调利率，“我们决定重回美元资产”。

上一篇：风险厌恶情绪上升，日元亚市全面反弹
下一篇：欧央行加息 “将了美联储一军”