欧央行加息 “将了美联储一军”

“坦白说，我有些意外。”谈及7月3日的欧洲央行加息，驻在伦敦的雷曼兄弟公司欧洲高级经济学家Laurent Bilke在回复本报记者专访邮件中直言不讳。

但全球通货膨胀还在上升。据欧盟统计局预测，6月份欧元区通胀率将达到4%的历史新高，已有不少经济学家开始拿此轮全球通胀与1970年代的情形作比。另一方面，美国次贷危机拖累了主要发达经济体的经济增长。

要经济增长还是控制通胀？这是摆在全球央行面前的两难问题。大多数国家的中央银行选择了“以不变应万变”。

但是，这可不是欧洲中央银行的作风。7月初，欧洲央行(以下简称ECB)宣布调高基准利率25个基点至4.25%，这是7年来最高水平，也是全球主要发达经济体1年来的首次加息。ECB为全球央行做出表率，显示了强硬抗通胀的决心。

伴随这种决心，是大家的深深忧虑。“考虑到现在的经济形势，我认为保持平衡才是正确的政策选择。”曾在ECB工作的Laurent Bilke表示。而另一位曾任欧洲央行高级经济学家、现任中国国际金融有限公司(下称中金公司)研究部副总经理沈建光在接受本报电话专访时则用“高处不胜寒”形容此次ECB的加息行动。

沈建光认为，美元和欧元息差再次扩大使美元持续弱势，这可能更促进油价不断创新高。“如果美联储年内不加息而欧央行再次加息将使美元更弱、油价更高，造成双输局面。”

向全球展现抗通胀决心

《21世纪》：如何看待这次欧洲央行在全球率先加息的举动，其中最主要推动力是什么？

沈建光：虽然，我认为此次加息可能导致今年底尤其是明年欧元区经济下滑现象比较明显，但ECB并不这么看。强硬控制通胀是ECB的单一目标，对他们来说，维持中长期老百姓对于央行抵抗通胀的决心和信心，比什么都重要。尽管目前欧元区核心通胀比较温和。

Laurent Bilke：ECB加息是为了表明其承诺——保持价格稳定。具体来说，加息是试图发出强烈信号，防止通胀的第二轮效应，即防止价格和工资的螺旋上升。这是预防性的举措，毕竟第二轮效应还没有显现。

当然，ECB这么做是有充分理由的，当通胀预期高涨时再控制就会非常难。经验表明，如果央行的反应太迟缓，经济将承受更大伤害。