基金也该醒悟了

　　银华投资

　　在美股大跌国际油价再创新高的利空影响下，今日大盘却并没有出现大跌走势，个股继续推动指数围绕5日均线来回震荡，虽指标股整体处于调整状态中，但市场人气却在进一步聚集当中，今日的走势虽不强，但意味着短期的调整即将结束，新的上涨不远了。

　　政策面上，13日从中国证监会获悉，证监会发行监管部近日发布《关于调整预先披露时间的通知》，将IPO(首次公开发行)预披露时间提前到反馈意见回复阶段，以增加审核透明度。这从某钟意义上说是管理层稳定市场的一个举措，提前披露时间，可以让市场有比较长的消化时间，对未来有个心理承受能力。但这样的措施所能起到的实际效果不是很大，只是理论上有点作用，基本不会对市场的运行起到什么实质性的作用。可以将其归纳到管理层关于资本市场制度完善的措施当中来。

　　指标股的休整在一定程度上压制了个股行情的发挥，近日走势较强的万科股价回到了10日均线附近，银行股的冲高动能也相当的弱，两大石油表现就更差一些。从这些指标股的走势来看，说明在近期的反弹过程中基金等主力资金并没有大肆买入，最多就是试探性的买入，市场的主流资金仍是以游资为主的题材股身上。在这里，我们认为，基金等机构投资者担心的主要还是宏观经济面的不确定性，和市场大小非的抛压，他们不愿意成为大小非的买单者。但我们认为，近期中央高层在全国各地调研企业经营状况，对我国当前经济的发展也感到了部分担忧，为了避免经济出现硬着陆，在下半年，我国经济政策有可能出现一定的松动，虽大的环境不会有多大变化，但总体上我国经济最困难的时期已经过了，这个时候的收益要大于风险，从长期来看，这个时候的市场绝对有被低估的可能，没有必要过度看空这个市场。基金如果在这个时候继续不作为，很有可能错过一个比较好的抄底时机，最后等他们进入的时候又成了别人的抬轿者。