因投资者仍担心美国金融状况，美元/日元期权隐含波动率走高

尽管美国政府周日公布了救助美国房屋抵押贷款巨头房利美(Fannie Mae, FNM)和房地美(Freddie Mac, FRE)的措施，但投资者仍然买入了对冲美元下跌风险的期权，为此，亚洲汇市周一，美元/日元外汇期权隐含波动率走高。

为提振市场对房利美和房地美的信心，美国财政部(U.S. Treasury)及美联储(Fed)周日公布了相关计划，即这两家公司可能通过更多方式来补充其资本金。很多分析师都认为这两家公司的资金状况已经陷入困境。 

交易员们表示，一些市场人士可能认为美元将在美国政府公布上述举措之后企稳，这降低了通过此类期权盈利的几率，为此，亚洲交易时段早盘，市场上出现了一波3个月期美元/日元外汇期权的抛盘。然而，随后又有大量投资者入市买入这些期权，并盘将上述期权的隐含波动率推至远远高于上周五亚洲汇市的水平，这反映出他们对于美元或将下挫的强烈预期。 

有银行期权交易员表示，几乎没有人认为美国政府采取的措施能够立即改善美国住房及金融市场存在的问题；投资者对于美国金融市场的担忧挥之不去，未来形势也存在极大的不确定性；鉴于美元仍然面临下挫风险，他认为目前不能出售期权。 

交易员们表示，对冲美元下跌风险的期权需求持续强劲表明，在未来几个交易日中，美元/日元短期期权的隐含波动率将持续走高。 

今年迄今为止，房利美和联邦住房贷款抵押公司的股价跌幅均超过70%，原因是尽管美国监管机构及官员们一再保证这两家公司的资金充足，但投资者仍然对其薄弱的资本金状况感到担忧。 

北京时间11：00，东京汇市周一1个月期美元/日元期权隐含波动率为10.20%/11.30%，上周五为10.30%/10.60%，纽约汇市上周五为10.80%/11.30%；东京汇市周一1个月期欧元/美元期权隐含波动率为9.80%/10.10%，上周五为9.0%/9.30%，纽约汇市上周五为9.40%/9.80%；东京汇市周一1个月期欧元/日元期权隐含波动率为8.80%/9.40%，上周五为9.0%/9.30%，纽约汇市上周五为9.10%/9.60%。3个月期外汇期权隐含波动率随后涨至10.75%/11.00%，高于上周五的10.30%/10.60%。　　

上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日元看涨期权的隐含波动率差为2.60%/3.00%，东京市场上周五为2.80%/3.40%。