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  宏观谈罢看微观。这些天货币市场的主题主要集中在宏观面上。其一，房利美和房地美是否将引发美国金融界的系统崩盘？其二，伊朗是否发动战争威胁？这两个问题中任何一个的答案若是肯定的，将促使美元急剧下跌。若政府支持的企业房地美和房利美走向破产，势必将把欧元推向前台作为避险资金受到追捧。而若伊朗的战争威胁促使石油投资者借机推升油价，从而欧元也受益。不过，上周前述的两种结果都未出现。美国财政部和美联储出手救市，房利美和房地美总算躲过一关。若本周伊朗方面的威胁逐步消退，则投资者的信心可能重新袭来，美元可以反弹，尤其是对日元。然而，若美元卖盘再次出现，尤其是道指持续朝1万点下行，则美元可能再次全盘下跌，欧元/美元则可能突破1.60。本周将公布的美国数据包括PPI和CPI，鉴于油价不断创下新高，可能通胀数据有上行风险，油价对整体物价的影响将逐步清晰。此外，美联储也将公布上次FOMC会议的纪要，市场将看到美联储在对抗通胀上的态度到底有多严肃。零售销售数据将反映美国消费者如何度过物价高涨的时期。技术上，汇价再次接近关键日图支持71.850，若跌破该位，汇价将直接指向71.18；否则，汇价可能再次自该点反弹。 |
宏观谈罢看微观
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 尽管美国经济表现不佳，但是欧洲同样也是乏善可陈。德国5月出口创下四年来的最大下降，跌幅达到3.2％。看起来出口商已经受到去年欧元对美元升值15％和全球需求减弱的双重打击。进一步来说，高油价也抑制经济发展，并导致欧元区第一季度GDP自2.2％下行修正至2.1％。然而，尽管如此，欧央行行长特里谢仍表现强硬，上周上调利率25点指4.25％，并表示经济基本面良好，高企的商品物价将引发通胀的进一步上行风险。严格来说，只要特里谢表现强劲，欧元将仍受到支持。本周将公布欧元区6月CPI终值，市场并不预期有所变化。不过若是CPI上行修正，将势必利好欧元；相反，若向下修正，将增加欧元的下行压力。本周还将公布欧元区ZEW指数。技术上，日图上欧元创下日图盘整区间的高点，指向前高1.6020。均线多头排列，支持上行。密切关注汇价在1.6020附近的动能变化，若上行破败，则汇价可能继续朝区间底部下行。 |
特里谢仍强硬
08美国总统大选年！外汇
通货膨胀－全球经济的新
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