美元/日元期权隐含波动率走高，关注伯南克今晚证词

因市场对美国或将陷入金融危机的担忧重燃，导致美元下行风险加剧，进而引发投资者买入对冲美元大幅下挫风险的期权。东京汇市周二，美元/日元外汇期权隐含波动率走高。

有银行期权交易员表示，美元目前倾向于重拾跌势；很多投资者近期已经卖出外汇期权，但现在他们又开始急于买入对冲美元进一步走低风险的期权。 

交易商们表示，尽管美国政府竭力援助美国房屋抵押贷款巨头房利美(Fannie Mae, FNM)和房地美(Freddie Mac, FRE)，但美国银行系统的不确定性仍未消退。相反，美国财政部(U.S. Treasury)及美联储(Fed)采取的措施无异于表明美国金融机构目前面临的处境艰难，而这些问题可能给美国宏观经济造成冲击。 

目前市场人士关注的焦点是Fed主席伯南克(Ben Bernanke)将于今日晚些时候向国会(Congress)发表的半年度货币政策证词。如果伯南克就美国银行业前景发表悲观的讲话，那么美元可能大幅下挫，进而可能会对期权需求构成提振。 

另外，投资者亦有必要关注美国各银行即将公布的业绩报告，因可据此判断美国金融市场状况是否健康。美国很多银行都将在本周公布收益报告。 

交易商们表示，预计1个月期美元/日元平价期权隐含波动率短期内或将反弹至13%。

北京时间10：00，东京汇市周二1个月期美元/日元期权隐含波动率为11.6%/11.9%，周一为10.2%/11.3%，纽约汇市周一为10.9%/11.5%；东京汇市周二1个月期欧元/美元期权隐含波动率为10.1%/10.3%，周一为9.80%/10.1%，纽约汇市周一为9.80%/10.2%；东京汇市周二1个月期欧元/日元期权隐含波动率为9.50%/9.90%，周一为8.80%/9.40%，纽约汇市周一为9.30%/9.80%。

东京汇市周二，3个月期美元/日元外汇期权隐含波动率同样涨至11.30%/11.55%，高于东京汇市周一的10.75%/11.00%。日本出口商和进口商经常买入3个月期美元/日元外汇期权，以对冲汇率大幅波动的风险。交易员们表示，这表明市场人士已经开始坚信，美元不太可能出现全面反弹，甚至中期来看也是如此。 

上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日元看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为3.20%/3.60%，纽约市场周一为2.80%/3.50%。