QDII基金：泥泞中前行

　　被赋予众望的QDII基金自诞生之日起，就引起多方关注，但 QDII 基金的表现却一直都让投资者失望。至今QDII 基金全都挣扎在净值以下。泥泞中前行的QDII 基金路在何方呢？

　　发行成“烫山芋”

　　数据显示，截至2008年7月17日，华夏全球、嘉实海外、亚太优势、工银全球和银华全球的净值分别为0.715、0.62、0.603、0.885、0.961元。华宝兴业海外于7月11日公布的净值为0.932元。而近期亚太优势更是一度跌破0.60元而再次成为“焦点”。

　　QDII基金表现的低迷让其他后来的基金公司望而却步。

　　记者了解到，和去年扎堆发行QDII 不同，今年获得QDII 资格的基金公司发行QDII 的步伐明显放缓。

　　“不是我们不想发，是这样的市场没法发。”某家获得QDII资格的基金公司老总对记者表示。

　　“QDII 出海并不是那么容易的事，看之前那几只QDII 基金的表现这样，又何必出去冒险呢？我们目前公司关于QDII的人员、系统、申报工作都已经准备完毕，‘万事俱备，只欠东风’，但显然这个东风还没有到。”深圳某家基金公司总经理对记者说道。

　　“我们希望目前不要批下这只基金，”上海某家基金公司副总更是直接对记者表示，“还是不要闯这个雷区比较好。”

　　由于QDII基金的亏钱效应，今年以来，基金QDII募集额度都不理想。海富通、银华、华宝兴业基金公司的QDII 基金募集规模都在5亿元左右，和去年鼎盛时期上千亿的募集额度相比相距甚大。基金公司将QDII 基金的发行当成了“烫山芋”。

　　基民“被迫”持有

　　和基金公司不愿意卖相比，基民的不愿意赎回可能显得更加无奈。

　　最新数据显示，二季度QDII基金的赎回并不大，多数QDII 基金的持有者还是选择继续持有。一些低净值的QDII基金反倒呈现出了净申购的景象。如净值最低的上投摩根亚太优势。

　　“这是因为QDII基金净值遭遇深幅下行，如选择赎回，账面亏损会变成实际亏损，持有人赎回意愿不强。”东方证券某分析师表示。

　　此外，今年以来，QDII基金分散单一市场风险的功能逐步为投资者认同，面对同期跌幅更为惨重的A股股票基金，QDII持有人会倾向于继续持有。

　　数据显示，截至2008年二季度末，南方全球、华夏全球、嘉实海外、亚太优势、工银全球、华宝兴业海外、银华全球和海富通海外的资产规模分别为213.14、203.35、175.65、187.33、22.59、4.30、4.09和5.09亿元。

　　华夏基金公司副总经理张后奇表示，尽管QDII 成绩净值低迷，但是对于基金管理人来说，是一个磨炼内功的好时期。例如，在基础设施建设、使用的系统、业务处理的方法等方面，从效率上来看，改进的空间还是比较大的。