利丰行：欧元/美元上升风险减小走势转坏

美元昨日全线反弹。欧元失守1.5800之余,连美日兑换汇价亦突破200日移动平均线,为今年来首次。油价回落及美股上升扮演着今次美元升市的火车头。昨日纽约期油扭转周一的反弹势再次回软。原因是正在墨西哥湾肆虐的热带风暴,不会吹袭美国南部沿岸的产油及炼油设施,导致很多于两周前打赌美金融股会回落,油价继续攀升的基金盘都被迫入市拆仓,看似该股拆仓潮还会持续,自然利好美资产价格,但却利淡油价及金价表现。

另外,费城联储银行总裁昨日公开其对美息的看法,认为联储局应尽快加息。同时,市场憧憬美国国会于今周五前,通过稳定楼市及拯救两房议案,亦助长了美元的反弹势,诱使避险资金都纷纷从美国库券市场流走,2年期美债孳息便因此而弹升了0.12%,收窄了德国同年期债息差距,是自7月11日以来之最。最后,美财长保尔森再次重申,强美元对全球经济的重要性亦进一步利好正处于反弹浪中的美汇走势。

反观7月意大利消费信心却大跌至近十五年低位,即时被美元好友利用为入市借口。同时,由于德国7月IFO商业景观指数会于周四公布,欧元在市场普遍看淡该数据之际,估计暂时都难以翻身。今夜凌晨2时,联储局会发表棕色经济报告书,为指定地区作经济调查报告。预期结果只会证实美消费力在食品及油价皆升的打击下正大幅放缓,而同一时间,物价趋升压力却有增无减。因此,倘若公布结果附合预期,汇价走势便不会受影响。不过,今夜10时35分,美国会公布一周原油库存量,有待证实美国人在高油价及经济放缓之际,是否会减少汽油及有关产品的消费。因此,该数据公布有机会影响今夜油价表现,对目前反弹中的美汇强势自然不能小觑。

不过,过去三日油价都以132美元营造了一个镊顶位。换言之,除非油价可以突破该阻力关口,否则,短线走势未敢乐观,只会继续利淡金价,利好美汇方向。

欧元昨日始终乏力高企上7月中旬构成的高位区1.5948/1.6038(HKD 12.436/12.506)之上收市,更掉头跌穿一条自13/6开始便支撑其走势的上升趋线,同时,日图保力加通道中轴位1.5804(HKD 12.324)亦相继失守,上升风险当然大减,但由于其过去六日累积跌幅只调整了其13/6至15/7升幅的38.2%,故走势未算大幅转坏,但多个测市指标熊背驰,其中随机指标又呈弱,皆为利淡讯号。

因此,有待观察该38.2%调整关口1.5758(HKD 12.288)能否提供支持,避免其走势会进一步恶化,以便证实其短线顶位已现于15/7的1.6038(HKD 12.506),届时,后市怕会诱发一个较大型的下调浪,而朝着50%调整关口1.5670(HKD 12.219)下滑,至此欧元不容有失,否则,便会进一步威胁55日及100日移动平均线密集区1.5649/51(HKD 12.203/05)。相反,如欧元可以首先收复保力加通道中轴位1.5804(HKD 12.324),及重上该趋线关口1.5831(HKD 12.345)之上,则有助淡化目前空头气氛,待完成巩固后,又可再伺机回试前述7月中旬高位区。