南京兴业：美指将达到一个较为均衡的水平

目前外汇和黄金市场已经出现了罕见的剧烈波动，之前长达数年的美元空头行情可能就此而形成反转。汇率可以看作为一种商品，商品的价格是围绕价值波动的。价格总要经历从被高估到被低估，再从被低估到被高估的整个过程，如此循环往复，潮起潮落，构成了交易市场。在美国经济危机没有爆发之前，就有一些具有长远眼光的人意识到灾难即将来临，于是先行卖空美元。之后危机爆发，房地产不景气，经济衰退预期加强，使得更多的人加入到做空美元的行列中来。由于羊群效应，很多人在看到美元大幅下跌之后纷纷加入空头行列，这些人往往没有对经济进行过研究。

市场总是会走极端，美国经济虽然差，但是汇率的表现更差，过度反映了负面情况，需要一个拨乱返正的过程，目前正处在这个一个过程中。因为美国的经济数据虽然差，但是欧洲的数据也不好，甚至经济增长还没有美国好，难以长期支撑高汇率。所以汇率可能会在美元的报复性反弹中达到一个较为均衡的水平。

此前的美元在所有领域的全线上涨，已经使得市场进入一个变革期，主流观点有可能出现战略性的调整。各个非美货币，包括黄金，从中长期图形上看，都可能就此形成头部。所以在这种情况下，还是应以谨慎的态度去面对，不要和市场作对。在目前的大背景下，先行卖出再逢低买回，才是比较理性的策略。建议耐心等待美元反弹周期的结束，因为短期累计涨幅较大，估计这个周期不会太长。