动荡世道下的投资策略

注：本文来自知钱俱乐部宋鸿兵先生的演讲整理稿件，本文只是从原稿件中进行节选并未修改，本文观点仅代表嘉宾个人观点，据此操作，风险自担！

今天我们请来的是《货币战争》的作者宋鸿兵先生，请宋总给大家讲金融市场以及A股、黄金的投资。

宋鸿兵：各位朋友大家好，今天非常有幸能够再次来到知钱俱乐部和大家做交流，我不知道在座的各位有多少听过我前两次在知钱俱乐部的讲座。关于对股市、黄金价格的分析，刚才向总也基本上回顾了一下。

现在我把这个阶段形容成面临着下一次的“海啸”，第一次次级债实际上是“地震”。整个次级债危机，这次爆发的金融海啸主要原因是金融系统马上要出问题了。也许大家到现在为止，对“信用违约掉期”这个词还感觉很陌生，大家都是知道次级债，这个词在媒体上已经反复出现，大家所说的都是次代危机，我们现在可以看到这个词“信用违约掉期”，尽管目前媒体还几乎没有提到这个词，但是我认为我们正在已经正式进入这个阶段。现在美国正在发生的危机是全面的次级债危机，会出现四个阶段：

第一个阶段：美国次级债危机导致的房地产衰退和金融市场混乱；

第二个阶段：最突出的特点是信用违约掉期，这个阶段我称之为“海啸”，实际上到目前为止次级债危机的第一阶段已经完成了。从6月份开始，我们将马上看到世界金融市场第二次巨大动荡，而且这次动荡的冲击力会是去年次级债的3倍，等下我会有一个估算，也就是这次所造成的对金融市场的打击会比去年的力度还大。也就是次代危机非但没有结束，而且我认为是在进一步升级。一会儿我们分析金融违约掉期的时候我会重点谈这个问题。

第三个阶段：火山，这个火山就是美国国债会有很大的问题，包括房利美和房地美这两个认为是美国国债非常安全的产品会出现很大的问题。第一阶段的标志性事件是次代；第二阶段是金融衍生品；第三阶段的标志性事件是美国两个最大的按揭抵押贷款公司美国国债的房利美和房地美这两个公司会出问题。这两个公司一旦出问题，由于他们的金融资产数量庞大，他们将引发更大的全球性对美国国债的信任，我称之为“火山阶段”。