眼下美元不大可能突破110日圆

　　日圆的持续强势很可能令美元涨势止步于110日圆,正如本月多数时间所显现的那样。

　　尽管日本和其它多数主要经济体一样受到信贷危机波及,日本政府更有利的政策立场很可能能够确保经济实现更快的复苏。

　　三菱东京UFJ银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)驻东京的日本策略师Naomi Fink称,到目前为止,日本央行决定维持0.50%的低利率水平不变,这可能为提振日本经济提供了必要的刺激,日本面临的问题比欧洲要温和得多。

　　日圆兑澳元?新西兰元和英镑等高收益率货币的融资套利交易头寸的逆转也对日圆构成提振。另外,随着第三季度即将结束,一些投资者可能会解除美元多头头寸,这也将对日圆构成利好。

　　自本月初以来,美元兑日圆涨势此起彼伏,主要原因是市场对美国经济复苏更为乐观?油价下滑及持续的证据显示日本也受到信贷危机拖累。

　　日本央行(Bank of Japan)在货币政策上一直按兵不动,而相比之下,此前欧洲央行(European Central Bank)决定加息并有可能加剧欧元区经济放缓。因此日本经济放缓的程度可能会轻一些,而日圆相对于其它货币的息差优势也能够确保。

　　根据欧盟《稳定和成长协议》(Stability and Growth Pact),各国财政赤字必须控制在占国内生产总值(GDP)的3%以下,大多数欧元区国家已经接近这一底线,而日本在财政方面仍有改善的余地。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦全球外汇策略主管Hans Redeker称,日圆短期内还可能受益于原油价格的回升;目前市场对墨西哥湾附近热带风暴Gustav的担心以及围绕俄罗斯的紧张局势升级均对原油价格构成了提振。

　　目前避险情绪升温导致融资套利交易活动出现逆转,这已经对日圆构成提振,投资者纷纷规避与高收益率货币相关的交易风险。

　　纽约银行(Bank of New York Mellon)驻伦敦资深外汇策略师Simon Derrick称,虽然新西兰元/日圆是过去一年来融资套利交易降温的最明显的牺牲品,其它汇率也在发出同样的不利信号。

　　他表示,澳元目前看上去受到的牵累越来越多,英镑看上去也很脆弱。

　　另外,渣打银行(Standard Chartered Bank)驻新加坡外汇策略主管Callum Henderson称,在日本上半财政年度于9月30日结束之际,许多日本投资者通常会把资金汇回国内。

　　他表示,这次是否会发生同样的状况还有待观察,但这肯定会成为客户考虑的一个重要因素。

　　欧洲汇市早盘,格林威治时间0709,电子交易系统显示,美元跌至108.83日圆,纽约汇市周三尾盘报109.60日圆。欧元走高至1.4787美元,纽约汇市周三尾盘报1.4722美元,此前德国央行行长韦伯(Axel Weber)暗示,鉴于目前货币政策仍具适应性,欧洲央行没有考虑减息。

　　不过欧元还是由纽约汇市周三尾盘的161.35日圆回落至160.93日圆,因日圆显示出潜在强势。