瑞银集团：隔夜油价大跌 美元维持上涨

　　由于商品市场继续清算头寸，令澳元等商品货币承压，隔夜美元维持坚挺。周二收盘，原油价格较上周五大跌5.30美元，报110.15美元/桶。飓风古斯塔夫没有对美国原油设备造成明显影响，是油价大跌的部分原因。隔夜美股走势犹如过山车，其中标普500指数一度上涨1.6%，但是最终收低0.4%；2年期美国国债收益率也下跌10个基点，至2.3%。经济数据方面，周二公布的美国8月ISM制造业指数温和下降至49.9，7月为50.0。我们的经济学家指出，一般来说，在经济衰退的情况下，ISM指数将跌至45以下，因此美国经济目前为止没有衰退。美国制造业还得益于美元疲软，而出口增长也对GDP增长形成良性循环。目前，商品头寸的削减是主导因素，但是除了美国以外的全球经济恶化，伴随着通胀压力减轻将缩小美元与10国集团货币之间的利差劣势。

　　欧元：周二公布的数据显示，欧元区7月PPI月率增幅为1.1%，低于预期的1.2%，上月为0.9%。政策面方面，欧洲央行副行长帕帕季莫斯表示，本周欧元区金融稳定的不确定性已经增加，并且近期数据暗示，有些市场出现了新的动荡。在此环境下，我们预期欧元将保持下行趋势，特别是欧元/美元。

　　澳元：澳洲联储周二如期降息25个基点，但是会后声明并未明确作出继续降息的暗示。目前市场预期，澳洲联储今年年底之前将降息76个基点，而在周二会议之后，降幅减少至72.5个基点(包括本次降息在内)。最重要的是，澳洲联储在利率声明中改变了上月的"有可能实施更加宽松的货币政策"的措辞，而改为"货币政策将为把通胀率调控回2-3%的目标区间服务"。