花旗下调上海实业(00363)目标价至27.30港元

    花旗将上海实业(00363.HK)目标价从29.80港元下调至27.30港元，此前花旗将该公司2008财年盈利预期下调9%，原因是预售量以及地产资产利润率预期更加保守。

　　不过，花旗将上海实业2009财年盈利预期上调4%；维持买入评级。花旗称，上海实业08年上半年核心利润较上年同期增长4%，至6.4亿港元；称最令人意外的是中期派息增加22%，至0.45港元；花旗预计2009财年股息收益率为4.5%。花旗表示，市场给地产资产定错了价格，该行认为他们有一定价值。花旗认为该股价格回调过度，市场看似已经忘了该集团资金来源稳定业务的防御性。稳定的08年上半年业绩显示上海实业基建、药品和消费品业务不仅在好的情况下能够产生回报，而且在光景不好的情况下也是如此。

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