欧英央行今晚可能按兵不动 减息时机则悬念重重

 

对于欧洲央行与英国央行今日即将公布的利率决定，市场普遍认为，两大央行将维持利率不变。因此，汇市关注的焦点将集中在减息时机问题上，其中，欧洲央行行长特里谢会后发表的声明及答问环节将备受瞩目。

 

英国央行与欧洲央行将分别于北京时间19:00以及19:45公布利率决定。其中，欧洲央行行长特里谢将于北京时间20: 30召开新闻发布会。而若英国央行宣布维持利率不变，则不发表任何会后声明，仅会在两周后公布会议纪要。

 

◎ 特里谢言辞相对强硬？ 欧银年内减息恐无望

 

自8月份以来，市场对欧洲央行年内减息的预期日益升温。但是，尽管有迹象显示欧元区增长放慢，但在上周，该行的货币决策者仍发表强硬讲话，由此消除了市场对年内降息的臆测。

 

欧洲央行副行长帕帕季莫斯甚至表示，若高通胀引发薪资-物价呈螺旋式上升，央行可能需要进一步升息。此外，特里谢上周四的言论也似乎在打消市场的降息念头。

 

法国兴业银行分析师James Nixon表示，央行官员的强硬言论或许都预示央行本周新闻发布会上的措辞将相对强硬，或者至少特里谢会试图打消市场对今年可能降息的预期。

 

野村证券利率分析师Charles Diebel称，随着油价的下跌，近期欧元区的通胀忧虑确有缓解，但根深蒂固的通胀忧虑并没有消失。

 

欧元区8月通胀年率以超出预期的速度降至3.8%，但目前较央行"接近但略低于2%"的目标依然遥远。

 

不过，无论如何，美国银行利率分析师Stanislaw Malek称，欧洲经济景气周期走疲，同时有明显迹象表明通胀已经触顶，这将最终促使央行考虑降息。

 

一利率交易商表示，近期市场多数买盘都涌向了2009年6月欧元银行间拆借利率(Euribor)期货,这暗示市场预期央行在6月附近或有首次降息。

 

另一项调查显示，经济学家预计，欧洲央行在周四发布最新经济预估时可能会下调今明两年的增长预期。

 

◎ 经济严重下滑 英国央行年内可能减息

 

对于英国央行今晚的利率决定，接受调查的经济学家普遍预期亦是维持利率不变，但认为严重的经济下滑问题将迫使该行在年内减息。

 

毕马威(KPMG)首席经济学家Andrew Smith称，在利率问题上，预计英国央行货币政策委员会(MPC)将继续出现“三足鼎立”的格局，但经济的进一步萎缩以及通胀压力的缓解将为该行在今年晚些时候打开减息的空间。

 

英国第二季度GDP出现1992年以来的首次负增长，不少分析师认为，该国经济已经陷入衰退。

 

一些经济学家认为，英国央行减息的时机最早可能出现在11月份，即通胀率见顶之后。

 

不过，由于英镑汇率近月的大幅贬值对进口物价构成上行风险，同时，鉴于英国政府希望采取财政激励措施来刺激经济，并可能在秋季的预算前报告中提出包括减税以及增加开支等扩张性政策，英国央行减息的必要性与紧迫性或许将随之下降。因此，也有经济学家认为，英国央行可能等到明年才减息。