浮亏加剧 死捂还是割肉

　　一银行半数理财产品收益为零

　　随着股市震荡下行，去年下半年至今年年初大量发行的基金股票类银行理财产品正普遍出现浮亏。记者近日从一些银行上月最新理财收益公告上获悉，基金股票类银行理财产品浮亏幅度正在进一步加大。

　　银行理财产品上月浮亏加剧

　　记者从民生银行、中信银行了解到，基金股票类银行理财产品浮亏情况不容乐观，远远超出了很多投资人的预期。以民生银行的FOF-“基金精选”T79计划为例，该理财产品自2008年1月16日起息，期限一年。该产品的投资方向为国内依法公开发行的开放式基金、封闭式基金以及其他各类创新型基金产品。从银行传出的最新收益情况看，7月31日时该产品净值还在0。8094元，而到了8月28日，理财单位净值仅为0。7560元，一个月不到的时间亏损幅度却超过了总量的5％，如此糟糕的理财表现很难让人满意。中信银行的薪加薪4号B款1期理财产品也出现了浮亏较大的问题，该产品2007年8月30日正式成立，到了2008年8月26日，每份净值只有0。8866元。相关客户面临是否赎回的选择。此外，像广发银行等银行由于理财产品总体表现不佳，收益公告长期不更新，到现在公布的还是3月份的收益报表，如此“羞答答”难以见人，银行理财产品的盈利能力让人打上大大的问号。

　　一银行3款理财产品收益为零

　　另外一家银行的理财产品公告显示，其发行的2007年系列产品中，有6款产品于8月23日到期。而这6款产品中，有3款产品到期收益为零。银行解释称，这3款产品在设计时选择与4只海外股挂钩，分别为法国巴黎春天、路易威登、历峰集团和帝阿吉奥。这3款产品成立于去年8月22日，理财期限为一年。由于在去年11月至今年2月份期间，4只股票下跌惨重，平均跌幅20％左右，虽然在2月至8月份股价有回升，但无法抵消最差时期的下跌损失，因此严重影响了这3款产品的到期收益。

　　理财产品是否赎回应区分对待

　　面对亏损的理财产品，是死捂到底，还是割肉赎回？很多投资者拿不定主意。对此，业内人士认为今年的股市基本上将维持震荡格局，大反转的可能性较低，但局部存在机会。目前处于微利状态的投资者，如果为了稳健可以赎回。而激进的投资者，如果买入的理财产品期限长，挂钩标的结构不错，实现收益的条件又比较宽松，还可以继续持有博弈市场。

　　专家建议，有的理财产品设定的收益条件是限定于某段期限内，如挂钩的某某股票在这个期限内涨幅达到20%，收益可达到8%。而有的理财产品收益条件限定于某一个观察日，只有在这一天这个股票涨幅达多少，才可能实现收益率。相比之下，在一个观察区间内实现收益的概率高，而在某一个观察日实现收益的概率要低。

　　有些理财产品则时限较长，设计的结构又比较好，即使现在亏损，但今后二三年内如果市场向好，这种理财产品完全可能扭亏为盈。对于这样的理财产品，不妨长期持有。有的理财产品不允许提前赎回，有的虽能赎回，但只能在特定时间赎回，还有的要支付赎回费用。一旦理财产品赎回费用远远高于该产品，也应谨慎赎回。

　　如果产品结构性不好，收益条件苛刻，没有保本机制，可以考虑止损赎回。但赎回之前还要算一笔账：加上赎回费用等，真正亏损是多少，这种亏损自己是否能够承受。毕竟，在没有赎回之前，理财产品的亏损只是账面亏损，一旦赎回就是实际亏损了。还应注意的是，有的理财产品虽有保本一说，但必须是到期保本，如果提前赎回就可能亏损本金，对此，投资者一定要看清理财产品条款。（记者王琦）

　　什么是浮亏（相关链接）

　　以股票来举个简单的例子吧：你昨天以10块/股买进了一股ABC公司的股票，今天收盘时ABC公司股票的收盘价是9块，但是你并没有卖掉你所持有的ABC公司的股票，因此你在今天就有1块钱的浮动亏损，因为股票的价格是不断波动的，还有上涨的可能。如果一个星期后ABC公司的股票涨到了12块，而你还没有卖掉，那么你的盈利也是不确定的，因为价格还有跌下去的可能，可以说你有2块钱的浮动盈利。只要你不卖掉你所持有的股票，股票的价格上升或下跌所形成的盈利或亏损都是不确定的，只有当你卖掉了所持股票，才是实实在在地亏损或盈利。这对于其他金融产品都是一个道理。