美国政府当考虑如何停止援助金融业

　　本周的房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)救助计划以及雷曼兄弟(Lehman Brothers)的新麻烦将检验一条老规矩，那就是：华盛顿的暂时措施总会永久保留下来。

　　对房利美和房地美而言，决策者现在必须找到一个让它们脱离政府庇护的办法，这是一项在政治上非常棘手的任务，住房市场的混乱更增加了其复杂性。与此同时，雷曼兄弟股价大跌也提醒人们，作为金融市场的一个关键支撑，联邦储备委员会(Fed)几个月前作为暂时措施设计的新流动性工具或许需要存在相当一段时间。

　　此类政府伸出援手的做法改变了市场参与者的预期，也让华盛顿的选民习惯伸手要帮助。到最后，对财政部和Fed而言，想收回这只手将变成一件非常微妙且在政治上有相当难度的事，这个问题已引起他们的注意。

　　ISI Group分析师安迪?拉普瑞(Andy Laperriere)说，这有点像作战一样，如果没有想好退出的办法，你是不会愿意开战的。

　　经典案例之一是美国乡村电气化管理局(Rural Electrification Administration) ，这是富兰克林?罗斯福(Franklin Roosevelt) 1935年创建的帮助美国乡村地区引入电力的机构。该管理局目前还存在，不过已变成农业部下面的一个项目。比较近期的例子是“911”事件后作为临时措施提出的反恐保险，它已多次延期，去年又延长了7年。

　　但政府救助项目未必都能长久。1933年设立的旨在防止美国家庭因按揭止赎而失去住房的机构Home Owners' Loan Corp.存续了几年，最终在1951被清算，政府在该项目上稍有盈余。1989年创立的The Resolution Trust Corp.在出售了经营不佳的存贷款机构的数十亿美元资产后，在1995年被关闭。

　　财政部长鲍尔森(Henry Paulson)将“两房”救助计划描述为为让两家公司能度过2009年的一次“中场休息”。

　　官员们预计，国会将从以下3 方案中选择一种来让“两房”脱离政府庇护，它们是：将“两房”转成类似公用事业公司的机构，对其收益进行监管，同时承担公共职能；进行精简后变为职能有限的政府机构；进行拆分后重新公开上市。

　　但鲍尔森明年1月几乎可以肯定要走人，因此这件事最后还是要由国会和下届政府说了算。鲍尔森希望，通过制定明年底开始精简两家公司规模的策略（国会中的民主党人可能会反对），他将促使国会立刻着手酝酿针对抵押贷款金融行业的长期计划。