投资者目前是否应该进行避险投资

　　亚洲人常说,如果时局不稳,就是该囤积罐头食品瓶装水、外加到澳洲大陆偏远地区买块土地的时候了。

　　这在非典(SARS)和禽流感爆发时期尤其如此,所以也不完全是个玩笑。

　　考虑到金融市场近期的种种巨变、以及对美国国际集团(American International Group)可能最早于周三提交破产申请的担忧（即使在美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)正紧张地准备敲定一项金融救助方案的同时）,人们会有此想法也就不足为奇了。

　　市场或许能够经受住雷曼兄弟(Lehman Brothers)垮台的打击,也能够对美林公司(Merrill Lynch)和美国银行(Bank of America)的合并处之泰然,但这些事情完全无法与美国国际集团的情况相比。

　　一位交易员在CNBC电视频道上表示,如果美国国际集团破产,道琼斯工业股票平均价格指数可能下挫1000点,考虑到有关系统性风险的传言确实不无道理,区区1000点又算得了什么。

　　美国国际集团的客户遍及世界各个地区,它在保险行业内的影响举足轻重。美国国际集团一旦破产,将通过与金融公司签订的信贷违约掉期协议对交易对手构成打击。

　　每每谈到美国国际集团,人们往往认为其规模之大是不可能破产的。但是如果这家保险巨鳄真的破产了,后果将不堪设想。

　　因此,市场目前如此动荡、投资者避险意愿如此之高都是可以理解的。除了日圆占了些便宜,亚洲各股市本周均出现大幅下挫。

　　形形色色有关美国国际集团的传言迅速传播开来,这将令市场的神经继续绷紧,至少在未来24个小时美国官员仍在商讨对策时将会如此。

　　美国国际集团面临的麻烦是风险持续释放的结果,这是一个痛苦而又必要的过程,涉及的资产类别包括商品市场和能源市场。“去杠杆化”一词最近被反复提及。市场正在经历资产的重新定价,这些资产的定价一度处于不合理水平,从而给持有这些资产的投资者带来风险。

　　即使美国国际集团前途未卜,现在还不是收拾细软躲避风险的时候。但目前对投资者来说同样非常难以判断是否是一个介入的时机。

　　美国国债一类的政府债券被视为相对安全的投资渠道,但其价格已经大幅上扬,估值达到了非常高的水平。

　　或许可以考虑那些之前已经遭遇打击、现在可能提供一些价值的投资对象。澳元一类的高收益货币和亚洲金融公司的股票就在这个范畴之内。

　　对于那些勇敢的投资者（或许是较长期的投资者）来说,投资一些金融类股应该会有利可图,特别是那些与美国或美国债券产品关联度较小的股票,但这些股票同样未能逃脱此劫。

　　但即使美国国际集团屹立不倒,也很难说最坏的情况已经过去。金融市场难免还会出现其它连锁反应。

　　这就说明在当下这种情形中,进行避险投资要谨记的是,现金为王。