欧洲救助计划的下一个挑战：如何付账？

　　在欧洲各国政府采取大胆、果断举措救助其银行体系之际，他们面临着一个新的挑战：如何支付这些昂贵的举措。

　　英国、德国、法国、西班牙和意大利周一都提供了救助措施的更多细节，各国政府总计将支出数百亿英镑和欧元购买陷入困境银行的股份，并提供数千亿英镑和欧元的担保，帮助银行借到开展业务所需的资金。美国周一晚些时候也采取了类似举措，在华盛顿的一个会议上向美国大型金融机构称，将买进这些银行的优先股，解除对无息银行存款账户的保险限额。

　　但尽管市场因这些协调一致的行动而大幅上扬，经济学家对可能对纳税人和政府财政状况带来的影响感到担忧。

　　从本质上说，各国政府对其银行体系的未来下了很大赌注。如果计划生效，银行状况好转，纳税人就能从政府所持股份的升值中获利。但如果银行进一步亏损的话，由于被迫支付保证金，政府就会面临国家负债增长和信用评级下降的局面。这又会增加政府的借款成本，阻碍私人投资，遏制经济增长。

　　麻省理工学院教授、国际货币基金组织(IMF)前首席经济学家西蒙·约翰逊(Simon Johnson)说，这其中存在着巨大的风险。你并不真正知道这些银行今后会发生的亏损。

　　迄今为止，英国和德国制定的救助计划最为宏大。英国计划新发行370亿英镑（约合631亿美元）的政府债券，用于购买三家银行的优先股和普通股。这三家银行是苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland Group PLC)和很快将要合并的莱斯银行(Lloyds TSB Group)和HBOS PLC。

　　如果私人投资者不参与银行的股票发行，英国政府最终可能会以200亿英镑持有苏格兰皇家银行60%的股份，以170亿英镑持有合并后的莱斯银行-HBOS40%的股份。英国还将对到期日最长达3年的2,500亿英镑银行负债提供担保。英国财政部发言人称，这些担保的范围扩大到了目前陷入停滞的巨大的银行间拆借市场。

　　德国计划借款至多800亿欧元（约合1,073亿美元）购买银行的股份，并对4,000亿欧元的债务提供担保。政府并未确定资本注入的目标，但知情人士称，政府官员对该国的几家州银行感到担忧。其中的西德意志州银行(Westdeutsche Landesbank)和巴伐利亚州银行(Bayerische Landesbank)等几家银行自2007年中期以来已经因美国的次级抵押贷款证券而进行了大规模冲减。巴伐利亚州银行的发言人说，该行需要资金，但会研究德国政府计划的细节。西德意志州银行的发言人不予置评。

　　法国政府称，将向银行注入高达400亿欧元资金，并对总额3,200亿欧元的银行债务提供担保。法国政府的第一个举措将是向地方性银行Dexia SA注入10亿欧元。法国和比利时政府已同意救助该机构。

　　与此同时，西班牙政府批准了在2008年为多达1,000亿欧元银行债务提供担保、并建立一套机制以向西班牙银行注入资金的计划，不过该国政府也表示，目前尚无西班牙银行需要这一安排。意大利虽然也宣布了一项为银行债务提供无上限担保的计划，但该国财政部一位发言人表示，政府预计近期内不会有银行需要这一担保。